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中期青島下半年市場機會預測—銅

時間:2018-11-25 11:34:33   人氣:0

  

  2012年中國銅產量占全球產量的28.9%,消費量更是占到全球總量的41.5%,中國是最大的生產國和消費國。經濟下滑或將導致銅的需求下降,直接影響銅的價格。


  5月中國進口增長-0.3%,遠低于4月份的16.8%;出口增長1%,低于預期7.4%,也低于4月份的14.7%。作為中國經濟增長的重要引擎,進出口數據疲軟說明了中國經濟增速下降。6月20日公布的6月份匯豐制造業PMI指數預覽值48.3,連續三個月下滑,其中五月份匯豐制造業PMI終值49.2,低于枯榮線50,國內經濟持續低迷。鑒于銅的需求量和中國經濟的關系,宏觀視角下,下半年銅價格大概率持續弱勢格局。


  作為對宏觀經濟最為敏感的品種,美聯儲的購債計劃何時退出對銅價的影響不容忽視。美聯儲的資產負債表一路上揚是2009-2011年銅價大牛市的資金基礎,猶如沸騰的釜,需持續的薪柴燃燒。如今,情況有變。美聯儲19日晚間公布的議息會議結果顯示,雖然多數委員并不同意當前時間節點放緩購債速度,但或將在2014年中期前結束購債。中長期看,美聯儲的表態對銅價利空。另外,歐元區制造業PMI近期有所提升,但是仍然處于50之下,說明制造業總體有所改善,但經濟增長仍然較為脆弱;此外,高企的失業率讓經濟增長蒙上一層灰塵,歐元區靠內部需求拉動經濟增長短期看不太實際,歐洲經濟復蘇進程漫長。從歐美宏觀經濟分析下半年經濟仍將持續低迷,對銅價構成利空。


  銅現貨分析,截止6月20日LME銅庫存643125噸,創歷史記錄,從今年年初的不足40萬噸庫存到目前60多萬噸,增幅超過50%。據傳國內融資銅市場巨大,倘若國家在融資銅問題上表現強硬,后期融資銅庫存將會逐步從隱形庫存轉為顯性庫存,增加銅現貨供給。更甚者,未來3年全球銅礦處于投產高峰,面對這般供給項下的各方消費實情,長期看銅價很難被看好,因此銅價下半年下跌態勢仍將持續。


  銅技術分析過程如下:


  1.根據波浪理論分析


  LME銅價從2011年2月到2011年10月,從高點10190到低點6635歷時9個月完成A浪下跌。從2011年10月到2013年2月LME銅價格是經典的三角形形態,持續17個月,完成B浪三角形整理形態。從時間分析,B浪下跌時間大約是A浪的2倍,這是完美的2倍共振。2013年3月銅跌破三角形下沿,開始走C浪下跌。


  銅價格空間測算,A浪空間10190-6635=3555,根據波浪理論C浪等于A浪的幅度,C浪起點為2013年2月份高點8346,因此C浪終點為:8346-3555=4791。因此從波浪理論分析LME銅價格下方目標位4800附近,對應國內銅價35000附近。


  銅時間測算,如果按照A浪=C浪時間,銅C浪下跌低點大約出現在2013年10月份。


  2. 根據K線圖形分析


  前面分析到,從2011年10月到2013年2月LME銅價格是三角形形態,根據三角形走勢的預測方法,自破位起,三角形后的跌幅應為三角形最寬處的距離或是自A點起引出平行于三角形上邊趨勢線的平行線。據此推算,LME銅價格下跌目標6000-5500,國內滬銅下跌目標42000-40000。


  綜上所述,銅價格下跌為大概率事件,下方最終目標保守估計LME銅價格6000-5500,國內滬銅42000-40000。


  

 



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